Островная улица расположена в районе Крылатское на территории Западного административного округа города Москвы. Улица получила современное название 16 апреля 2002 года по расположению как бы на острове в окружении Москвы-реки, гребного канала «Крылатское» и Крылатского пруда. До переименования называлась проектируемый проезд № 5349.
